ESG与央国企月度报告（2024年11月）：交易所发布ESG指南，ESG策略备受关注

（以下内容从中国银河《ESG与央国企月度报告（2024年11月）：交易所发布ESG指南，ESG策略备受关注》研报附件原文摘录）
政策事件：三大交易所发布可持续信披指导文件。2024年11月6日，沪深北交易所在中国证监会统一指导下，起草《上市公司自律监管指南一一可持续发展报告（征求意见稿）》（《指南》）。目前《指南》已发布《第一号总体要求与披露框架》和《第二号应对气候变化》，前者涵盖提示可持续发展报告一般要求、南释重要性议题识别分析方法、明确可持续信息“四要素”披露要求及示例、说明报告编制与披露相关方法等内容，以规范基本要求与框架；后者包括提供“应对气候变化”议题重要性评估方法、为该议题评估分析及流程提供参考、厘清相关信息披露要点。《指南》实操翔实且灵活。依托此前《指引》，不仅列出披露要求，还提供操作步骤与示例，解答重点难点披露问题司时兼顾各行业及不同规模企业差异，允许灵活调整执行；《指南》格式统一、设计规范。明确统一披露格式，避免重复披露，保障信息披露的规范化与高效性；《指南》对气候变化议题优先关注。体现对全球气候议题的积极响应，接轨国际相关框架与准则，推动企业融入“双碳”战略，提升国际认同度；《指南》系统推进ESG体系建设。交易所自律监管规则体系分三个层次，目前发布的相关内容只是初步，未来有望形成以《业务规则》为基础、《指引》为指引、议题全覆盖的《指南》为典型实践推荐的可持续发展信息披露制度体系
市场表现：11月纯ESG策略优于ESG&央国企以及纯央国企策略。从月度涨跌幅来看，ESG&央国企近一年收益基本为正。相较于央国企与A股板块，ESG&央国企更加稳健且收益更大。
产品表现：11月ESG基金新发份额和只数均大幅增加，均为ESG策略基金。本月ESG表现好的产品多为泛ESG产品，央国企绝对收益整体为负。11月泛ESG基金数量和发行数量大幅增加，新发基金22只，发行份额358.64亿份，均为ESG策略基金。收益表现来看，前十ESG基金ETF产品中，ESG基金ETF中超额收益普遍在2%-6%，最高可达5.85%。全国碳市场碳价进步上涨至100元/吨左右。
估值情况：万得全A和央国企市盈率、市净率处于中低位。万得全A市盈率18.29（自2010年历史下分位数0.5758）、央企市盈率9.10（自2010年历更下分位数0.5101）、国企市盈率8.81（自2010年历史下分位数0.2480）万得全A市净率1.5544（自2010年历史下分位数0.1212）、央企市净率0.97（自2010年历史下分位数0.2991）、国企市净率1.02（自2010年历史下分位数0.1113）。从成交额来看，万得全A、央国企成交活跃，成交额继续保持在高位。万得全A本月日成交额平均为19547亿元（前值20422/去年同期8845）、央企成交额为911亿元（前值1124/去年同期278）、国企成交额为872亿元（前值1287/去年同期541）。
风险提示：市场情绪不稳定的风险；历史数据推演规律改变的风险：政策理解不到位的风险。