ESG月报
首都经济贸易大学中国ESG研究院理论研究中心
2025.06.01-2025.06.30
政策法规
1. 巴西联邦检察院对1.8亿美元亚马逊碳信用交易协议提起法律诉讼（2025-06-03）
2. 巴塞尔银行监管委员会发布银行气候风险披露自愿框架（2025-06-13）
3. 新加坡发布《自愿碳市场指南》草案，规范企业碳信用使用标准（2025-06-20）
4. 反对ESG的舆论反弹正在加剧反气候诉讼的势头（2025-06-25）
业界动态
1. 国际财务报告准则基金会发布首批司法管辖区的ISSB标准采用报告（2025-06-12）
2. 投资组合排放量持续下降，欧洲央行在气候相关财务披露中新增自然损失指标（2025-06-12）
3. 挪威与瑞士签署碳捕集与封存合作协议（2025-06-17）
4. 肯尼亚、新加坡和英国联合宣布成立碳市场发展联盟（2025-06-24）
5. 微软与Agoro Carbon签署260万吨土壤碳信用交易协议（2025-06-25）
政策法规
1. 巴西联邦检察院对1.8亿美元亚马逊碳信用交易协议提起法律诉讼（2025-06-03）
2025年6月3日，巴西联邦检察院正式向联邦法院提起诉讼，要求撤销帕拉州政府（Pará State）与国际森林保护倡议组织联盟（LEAF）于2024年签署的价值1.8亿美元的亚马逊雨林碳信用交易协议。该协议计划通过Verra推出的VCS（Verified Carbon Standard）认证体系，出售1200万个碳信用额度，用于资助至2026年的雨林保护计划。
然而，检方认为该协议未履行对原住民和传统社区的事先知情协商程序，并且在减排量未经核证前就确定销售条款。面对质疑，帕拉州政府回应称计划组织47场社区协商会议，强调社区参与为自愿，且碳信用将在减排成果被验证后出售。
2. 巴塞尔银行监管委员会发布银行气候风险披露自愿框架（2025-06-13）
2025年6月13日，巴塞尔银行监管委员会发布了一项关于气候相关金融风险的自愿披露框架，供各司法管辖区参考。
委员会指出，由于气候数据的准确性、一致性和质量仍在不断发展，框架中纳入了定性与定量信息，并在设计上保留了一定的灵活性，以适应不断演变的数据环境。此外，银行在披露气候风险敞口时，可能需运用多种指标和信息，以更全面地反映其面临的风险。信息使用者也应整体理解所披露内容，充分认识其优势与局限。
巴塞尔委员会将持续关注其他披露框架的实施进展以及国际活跃银行的实践，并在未来视情况对该框架进行调整。
https://www.bis.org/press/p250613.htm
3. 新加坡发布《自愿碳市场指南》草案，规范企业碳信用使用标准（2025-06-20）
2025年6月20日，新加坡气候变化秘书处（NCCS）、新加坡贸易和工业部（MTI）与新加坡企业（EnterpriseSG）联合发布《自愿碳市场指南》草案，以支持公司自愿使用碳信用额度。该指南基于行业反馈制定，针对当前自愿碳市场（VCM）存在的标准缺失、信誉风险等问题提供系统性解决方案。
指南明确了碳信用使用原则，要求企业在碳信用选择时，必须确保项目的环境完整性，包括具有额外性、减排量可量化验证且永久有效，同时避免重复计算和碳泄漏；同时，指南强调碳信用仅能作为企业实施所有可行减排措施后的补充手段，并且要求企业必须透明披露碳信用使用的详细信息。此外，指南还建议企业通过组合管理、第三方认证和保险机制等方式降低碳信用使用风险。
目前该草案已进入公众咨询阶段，意见征集将持续至2025年7月20日。
https://www.nccs.gov.sg/public-consultation-on-the-draft-voluntary-carbon-market-guidance/
4. 反对ESG的舆论反弹正在加剧反气候诉讼的势头（2025-06-25）
2025年6月25日，格兰瑟姆气候变化与环境研究所发布了《2025年全球气候诉讼趋势的年度概述》，本报告重点关注2024年以来全球气候变化诉讼的主要趋势和演变，并重点介绍截至2025年5月的重要新进展。报告显示，2024年，全球共新增226起气候诉讼。其中，大部分气候诉讼发生在美国，共计164起，其余国家有62起，主要集中在澳大利亚、英国和巴西。全球气候诉讼的数量在《巴黎协定》签署后大幅上升，但是现今已经呈现下降趋势。
此外，2024年，大约20%的气候诉讼针对企业及其高管，受影响行业包括专业服务、食品和零售等。一些美国州份还提出设立“气候超级基金”的立法建议，计划向化石燃料公司追责其排放造成的损害，用于支付适应和修复成本。尽管此类法律尚未正式生效，企业与金融机构已将气候诉讼视为实质性财务风险，特别是在新兴的科学数据库与归责工具支持下，诉讼成功率正逐步提升。
气候诉讼可分为“不支持气候目标”的诉讼、“公平转型”诉讼和“绿色vs.绿色”诉讼。“不支持气候目标”的诉讼主要通过质疑政府权力、企业承诺合法性或起诉抗议者来阻碍气候行动，诉讼主体涵盖行业协会、地方政府和化石燃料相关团体。“公平转型”诉讼和“绿色vs.绿色”诉讼分别反映了气候政策与社会权益、环境目标之间的冲突。报告指出，忽视社会保障机制可能适得其反，相关诉讼将随着可再生能源和适应性基础设施的发展而增加。报告认为，不支持气候目标的诉讼正在考验气候目标与其他利益之间的平衡，也推动法院在气候治理中扮演越来越关键的角色。
https://www.sustainableviews.com/esg-backlash-builds-momentum-for-anti-climate-lawsuits-56e69f22/
业界动态
1. 国际财务报告准则基金会发布首批司法管辖区的ISSB标准采用报告（2025-06-12）
2025年6月12日，国际财务报告准则基金会（IFRS Foundation）发布《国际财务报告可持续披露标准（ISSB标准）全球采用情况报告》，首次系统披露了全球17个司法管辖区的标准实施进展。其中，14个管辖区计划“完全采用”ISSB标准，包括巴西、墨西哥等重要经济体；2个管辖区选择“仅采用气候相关披露要求”；1个管辖区采取“部分采用”策略。
在已发布的16份司法管辖区进展简报中，12个管辖区（如加拿大）已提出或颁布了与ISSB标准完全一致的标准（或要求），或制定了旨在实现与适用ISSB标准（如日本）功能等效成果的规范；3个管辖区提出的标准（或要求）纳入了ISSB标准要求的大部分披露内容；1个管辖区正在考虑允许采用ISSB标准。
报告显示，目前全球已有36个司法管辖区正式采用、正在实施或即将完成ISSB标准的立法程序，覆盖全球资本市场重要份额。ISSB主席强调，这些报告为投资者提供了关键的可比数据，有效解决了可持续信息碎片化问题。
2. 投资组合排放量持续下降，欧洲央行在气候相关财务披露中新增自然损失指标（2025-06-12）
2025年6月12日，欧洲中央银行（ECB）发布了第三份气候相关财务披露报告。此次报告新增了一项指标，用于评估其投资组合中对自然资源高度依赖或对自然环境产生显著影响的行业敞口。数据显示，欧元体系约30%的货币政策企业债券集中在公用事业、食品和房地产三个自然风险敞口最大的行业。在欧洲央行的自有基金和员工养老基金中，对这些行业的投资比例有所差异，其中股票型交易所交易基金（ETF）中该类资产的占比最高，达到了40%。
报告显示，欧元体系的货币政策投资组合以及欧洲央行的外汇储备相关碳排放总量持续下降，且多数资产类别的单位投资排放强度也呈下降趋势。最新气候压力测试结果显示，公司债券仍是最易受到气候风险影响的资产类别。为确保投资组合符合《巴黎协定》和欧盟气候中和目标的要求，欧洲央行理事会在此前基础上进一步设定了年均7%的排放强度减排目标，并将在偏离目标时，视情况评估是否需采取纠正措施。
与此同时，欧洲央行也在持续加大绿色投资力度。其自有基金中绿色债券的占比由去年20%提升至28%，投资金额超过64亿欧元，并计划在2025年将该比例进一步提升至32%。此外，央行还开始小规模投资于追踪欧盟《巴黎协定》基准的ETF，以体现对气候目标的支持。2024年，员工养老基金的企业投资碳足迹也下降了20%，为实现中期减排目标提供了有力支撑。
尽管取得了一定进展，报告也指出，当前气候相关数据的覆盖范围与可比性方面仍存在不足。为促进科学的投资决策和有效的风险管理，亟须加强跨部门和跨司法辖区的合作，建立统一且可靠的披露标准。未来，欧洲央行和欧元体系将继续努力提升气候相关财务披露的质量和广度，以适应不断提升的数据可用性。
https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2025/html/ecb.pr250612~484d529368.en.html
3. 挪威与瑞士签署碳捕集与封存合作协议（2025-06-17）
2025年6月17日，挪威与瑞士正式签署《碳捕获、利用与封存（CCUS）及二氧化碳去除（CDR）合作协议》。该协议首次建立了完整的跨境碳运输与封存法律机制，计划通过小规模试点验证监管框架、监测标准及核算规则的有效性。挪威将向瑞士开放其运营27年的北海碳封存设施，为缺乏地质储存条件的瑞士提供关键技术解决方案。
协议签署后，十余家两国企业立即启动了试点项目，探索碳清除跨国转移的具体操作规范。两国政府表示，这一合作模式将为全球气候治理提供可复制的重要经验，特别是在平衡环境效益与商业可行性方面具有示范意义。目前，首批试点项目已开始测试碳跨境运输、封存及信用核算的全流程，为后续大规模应用积累实践经验。
4. 肯尼亚、新加坡和英国联合宣布成立碳市场发展联盟（2025-06-24）
2025年6月24日，新加坡、英国和肯尼亚三国政府联合宣布成立“发展碳市场联盟”，旨在解决自愿碳市场（VCM）面临的信任危机。该联盟计划建立统一的高诚信标准，目标到2050年动员高达2500亿美元的气候融资，专门用于支持新兴市场和发展中经济体（EMDEs）的脱碳项目，同时避免增加这些国家的债务负担。
联盟由三国高级气候特使共同领导，将在2025年11月COP30气候大会前制定关键原则，为市场提供明确指引。当前自愿碳市场交易量较2021年峰值下降60%，市场标准混乱和项目质量参差不齐，导致企业难以评估信用质量。这一联盟的成败，将影响全球气候融资体系的未来走向。
https://vcmintegrity.org/government-coalition-to-issue-shared-principles-on-carbon-credit-use
https://vcmintegrity.org/coalition-to-grow-carbon-markets/
5. 微软与Agoro Carbon签署260万吨土壤碳信用交易协议（2025-06-25）
Agoro Carbon与微软签署了一项为期12年的协议，承诺在此期间为微软移除相当于260万吨二氧化碳的排放量。这些碳信用将来自Agoro Carbon在美国各地推进的可持续农业项目。通过鼓励农民和牧场主采用气候友好型农业实践，如种植覆盖作物、轮牧和减耕等方式，该项目能够有效捕获二氧化碳并将其长期储存在土壤中，从而在提升土壤健康的同时降低气候影响。